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李經(jīng)理
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西安高新區(qū)錦業(yè)路錦業(yè)時(shí)代 良基建材認(rèn)為污水處理行業(yè)與一般工業(yè)企業(yè)相比，具有以下特殊性。
污水處理 行業(yè)初始投資大。在TOT/BOT（注）模式下， 污水處理行業(yè) 初始投資需要滿足特許經(jīng)營(yíng)期間（25 年～30年）運(yùn)營(yíng)的要求，而且，地下設(shè)施投資比率大，金額高， 建設(shè)要求嚴(yán)格。
污水處理行業(yè) 資金成本高。投資資金來源一般依靠股東、銀行機(jī)構(gòu)融資及債券，因此在投資總額較大的情況下，債務(wù)成本較高，債務(wù)壓力較大。
污水處理行業(yè) 價(jià)格低，投資回收期長(zhǎng)。首先，污水處理企業(yè)處理費(fèi)定價(jià)較為被動(dòng)，目前市場(chǎng)采取的TOT/BOT特許經(jīng)營(yíng)模式基本是最低價(jià)格中標(biāo)，而且投資方為了獲得市場(chǎng)份額或期待未來與當(dāng)?shù)卣婧献鳎苍敢獠扇〉蛢r(jià)中標(biāo)策略。
其次，污水處理收入主要來自與自來水費(fèi)同時(shí)收取的污水處理費(fèi)，而在水源管理不太嚴(yán)格的區(qū)域，自備水井及河道抽取用水較多的情況下，供水量與處理量差異較大。到賬水費(fèi)和處理成本存在較大差異。
第三，目前隨自來水費(fèi)收取的污水處理費(fèi)較低，而自來水費(fèi)提價(jià)受到聽證等程序限制，地方政府通過財(cái)政貼補(bǔ)污水處理費(fèi)的金額越來越高，因而只能壓縮污水處理企業(yè)的合理利潤(rùn)空間。
良基建材以污水處理項(xiàng)目的投資、 建設(shè)、運(yùn)營(yíng)及與政府的水價(jià)談判來估計(jì)，如果特許經(jīng)營(yíng)期是25 年到30年，那么靜態(tài)投資回收期基本在12年~15年。
生產(chǎn)負(fù)荷自我調(diào)節(jié)能力差，對(duì)政府依賴性強(qiáng)。污水處理企業(yè)處理的污水量初期較少，以后年度逐漸增加，5至6年后接近滿負(fù)荷。處理污水量企業(yè)不能自行控制，必須依托政府污水管網(wǎng)投資力度的加大以及服務(wù)區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展帶來的工業(yè)、 人口增長(zhǎng)。
此外，污水處理企業(yè)開始取得收入需要取得當(dāng)?shù)卣鷾?zhǔn)，批文日期與批準(zhǔn)收費(fèi)日期存在時(shí)間差異，存在跨年度現(xiàn)象，第一筆收入實(shí)現(xiàn)日的認(rèn)定受當(dāng)?shù)刂鞴苷挠绊懛浅４蟆?/span>
成本支出與污水處理量并非同比率變化。從筆者接觸的污水處理企業(yè)看，電費(fèi)、人工、維修費(fèi)等付現(xiàn)成本支出與水量并不保持同比率變化，與處理量同比相關(guān)的成本只有藥劑投加和污泥處置費(fèi)用，而這兩項(xiàng)成本支出還時(shí)常因?yàn)槭艿匠瑯?biāo)進(jìn)水沖擊而帶來額外增長(zhǎng)，折舊卻與水量完全無關(guān)。這樣一來，項(xiàng)目初期毛利率極低，甚至可能出現(xiàn)收入無法補(bǔ)償成本支出的情況。
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